10月中旬，北京，多部门把稀土全流程管理再往前推了一步：矿山开采指标更细，冶炼分离更严，进出口环节强化许可和溯源。华盛顿放出风声，考虑把部分对华关税豁免再延上几个月，给企业缓冲。两边动作挨得很近，市场的神经一下又紧了。因为这个，围绕稀土的掰手腕，又到了关键节点。

先说中国这边的事实。过去两年，稀土管得越来越细：总量控制、指标管理、执法常态化，非法采矿和走私屡屡被点名。再说技术口子，2023年末，中国把稀土分离和永磁相关技术列入限制出口目录，出口要走审批。简评一句：思路很清楚，把住“矿头—冶炼—材料—应用”四道门。

接着看美国这边。关税豁免这件事，不是第一次，负责的是USTR而不是财政部，此前几轮都是临时延长，给到部分零部件和设备。5月，美国还宣布分阶段提高对华部分永磁体及相关产品的加征税，最晚到2026年拉到25%。简评一下：一手加税，一手给豁免，典型的用时间换空间。

再看产业底子。全球稀土开采中国占比约六七成，加工分离约九成，永磁产能也在中国。美国有Mountain Pass矿，但大头分离还得发往海外；五角大楼在押注德州的Lynas工厂，也在拉拢日企在美建磁材线。结果就是，美国在追，短期还够不上用。

为什么稀土难替？矿不算太稀，难在分离干净、成本可控、环保达标。中国在赣州、包头这些地儿，几十年磨出来的工艺链条，熟手多、配套全。美国和欧洲要补课，就得掏真金白银，还得熬年头。简评：这不是买几台设备就能解决的事。

回到政策初衷。中国管稀土，更多是为了资源不被浪费，价格别大起大落，关键用途有保障。然后才是对外的出口节奏和技术口径。换句话说，先把家里这盘棋下稳，再考虑外面的买卖。这样做，企业心里也有谱。

美国的说法是要“去依赖”。所以他一边敲301关税，一边拉投资补贴，把稀土、磁体、风电和军工的订单往本土塞。豁免名单随时调，给下游企业留条缝。简评：姿态强硬，但也离不开现实里的折中。

谈还是要谈。过去两年，中美在旧金山、北京都有沟通，耶伦两次来华，商务、财政、经贸对话都开过。话讲得多，真正落地的清单不多。原因很简单：涉及关键资源，底线不可能轻易动。对话有用，但别指望一步到位。

外界还关心口岸环节。现在，稀土产品和相关技术出口，企业得拿到配额或许可，海关要查单证、查编码、查去向。因为这个，企业合规成本上来了，但链条更可追溯。从长期这能把“灰货”和“夹带”挤出去。简评：短痛换长稳。

多元布局也在推进。中国企业在国内巩固开采和冶炼优势，同时看外面的矿，比如和澳大利亚、非洲合作项目；缅甸边贸收紧过，国内供应就跟着调。同样，用户侧也在分散客户，别把鸡蛋全放一个篮子。抗风险更强。

美国的“备胎”在哪？澳洲Lynas有量，马来西亚工厂在扩；加拿大有储量，项目还在走环评；欧洲推关键原料法，但落地速度慢。结果是，想建起一条从矿到磁体的完整链，少说三五年，多则七八年。时间账摆在那儿。

需求端不等人。电动车、风电、节能电机都要用高性能磁体，订单一来就是整条链。价格涨跌这两年都看过，谁都吃过哑巴亏。大家都希望供给稳、规则清，别今天有货明天断货。这也是中国强调“可预期”的原因。

市场的反应很直接。A股里磁材公司股价一晃一跳，美股那边相关材料公司也跟着动。企业最怕的是政策忽明忽暗，其次才是关税高低。能见度越高，投资越敢上，产能扩得也更有序。简评：情绪要降温，行动要提速。

说到这里，可以把话挑明了：中美在稀土上掰手腕，靠的是定力，而不是喊话。美国想用豁免换松动，中国更看重全链条的可控；美国要快，中国要稳。谁先犯错，谁就丢子。眼下中国的节奏不急不躁，美国的盘子还在摆。

夜里十点，赣州一条磁材生产线还在轰鸣，工人把一块块磁钢码在托盘上，质检员拿着扫码枪对着追溯码逐个确认，装箱单贴好才让叉车进来。门口的司机把出货许可又看了一遍，按下对讲机说可以发车了。华盛顿的豁免窗口怎么定、北京的配套细则怎么落，这车要开向哪里？