美国今年已额外征收五百五十亿美元关税，创下数十年来最高税率水平。在这场贸易政策风暴中，一个意外现象浮出水面：面对飙升的进口成本，从汽车巨头到零售巨鳄，美国企业正默默吞下大部分新增成本，将涨价潮暂时挡在消费者门外。

通用最新财报揭示出残酷现实——单是二季度，进口汽车及零部件关税就吞噬了其十一亿美元利润，导致净利润同比下滑百分之三十五。同样的压力席卷整个制造业：荷兰企业Stellantis承受三千五百万美元损失，玩具巨头孩之宝预计全年关税支出将达六千万美元，耐克更是预警本财年利润可能因此蒸发十亿美元。这些数字背后，是平均关税税率从去年百分之二点三大幅升至近百分之十七的政策现实。

企业为何甘当“缓冲垫”？市场残酷的竞争法则给出答案。沃尔玛虽承认成本压力，仍选择自行消化多数新增费用；汽车安全系统供应商Autoliv第二季度成功回收百分之八十的关税成本，却不敢轻言涨价。高盛最新报告揭晓了成本分摊的秘密：约百分之三十九由美国企业承担，百分之四十九落在消费者肩上，仅百分之十二由外国出口商分担。在消费者价格敏感度极高的领域，涨价等同于将市场份额拱手让人。

临界点正在逼近。企业库存缓冲逐渐消耗，八月对等关税政策即将落地，双重压力下，涨价潮或于秋季全面袭来。耶鲁大学预算实验室测算显示，关税已使美国家庭年度购买力损失两千三到三点八百美元，低收入家庭受损程度达富裕家庭三倍。当企业承受力到达极限，收银台前的美国人将直面这场贸易变局的经济账单——五百五十亿美元关税的最终归宿，终将由美国每个普通家庭支付。